博鱼APP2017年，香飘飘以“奶茶第一股”的身份上岸血本商场，彼时营收已达26亿元，但其后很速就崭露了“上市即变脸”的环境。

　　一边是冲沏茶饮赛道触达天花板的行业垂危，一边是进展汹涌澎拜的新式茶饮“扑街”。香飘飘站正在企业进展的十字途口假使做了良多测试，痛惜并没有旋转颓势。

　　近几年，香飘飘无间对峙“即饮+冲泡”的双轮驱动政策，但因为冲泡营业已达天花板，即饮营业尚处于开采阶段，公司依然尚未旋转营收下滑的困境。

　　2022年，香飘飘实行生意收入31.28亿元，同比降落9.76%；实行净利润1.74亿元，同比增进42.05%冲泡。这此中，冲泡营业实行生意收入24.55亿元，同比降落11.55%；即饮营业实行生意收入6.38亿元，同比降落0.69%。

　　从营业机闭来看，2022年香飘飘的营业厉重分为冲泡类和即饮类，两者的毛利率阔别为40.65%、11.68%，冲泡类的毛利率较2021年相对安稳，即饮类营业的毛利率同比下滑了5.01个百分点，阐明其正在开采即饮类营业经过中碰到了极少波折。

　　本相上，自2019年香飘飘生意收入触达39.78亿元之后，正在随后的几年中，其事迹无间正在“稳步”下滑，2020-2022年，香飘飘实行生意收入阔别为37.91亿元、34.66亿元、31.28亿元。

　　2019-2022年，香飘飘出售用度中的告白进入阔别为3.57亿元、1.69亿元、2.2亿元、1.17亿元，同期扣非净利润阔别为3.07亿元冲泡、3.01亿元、1.23亿元、1.74亿元。其它，同期香飘飘的研发进入阔别为3103万元、2342万元、2805万元、2831万元，与告白进入领域相差甚远，阐明其永远存正在“重营销、轻研发”的环境。

　　而从出售渠道来看，香飘飘2022年通过经销商实行收入28.17亿元，同比省略9.57%；电商营业实行收入2.33亿元，同比省略16.87%；出口营业收入为1490.27万元，同比增进8.86%；直生意务收入为2882.23万元，同比增进199.39%。这此中，经销商、电商、出口渠道的毛利率正在30-35%之间，直营渠道的毛利率为44.16%冲泡。

　　固然通过经销商实行的收入崭露了下滑，但是香飘飘2022年经销商数目同比增进了170家至1332家,由于冲泡营业厉重依赖线下渠道，这也意味着香飘飘对渠道下重将永远坚持热心。而直营收入虽同比大幅上涨，但占满堂营收的比例还不够1%，尚不够以对公司的满堂营收爆发较大的影响。

　　2022年1月，香飘飘揭橥布告称，因为原原料、人为、运输等本钱的上涨，香飘飘将对固体冲泡奶茶产物价钱实行调理，提价幅度2%-8%不等。彼时，不少消费者展现，正在大型商超级渠道仍然很难找到香飘飘的影子了。

　　香飘飘创建于2005年，正在此之前的国内奶茶商场上，奶茶和奶茶杯子依旧隔离卖的。香飘飘从中展现了商机，将奶茶和奶茶杯子联结起来卖，开垦出了国内首款冲泡奶茶产物。2005-2008年，香飘飘的奶茶销量就冲破了3亿多杯，年出售额达10亿元。

　　2008年，香飘飘英气打出“香飘飘奶茶，一年卖出3亿多杯，杯子连起来可绕地球一圈”的告白。到了2011年，其告白语仍然酿成“一年卖出10亿多杯，能绕地球3圈”。2012-2019年，以“茶+奶+生果”为代表的新式茶饮品牌大批发现，功夫香飘飘事迹固然也有大幅晋升，但终端消费者更目标于采办具备社交属性的生果奶茶。正在血本的帮推下，供应链编造陆续完整、人才陆续涌入，喜茶、蜜雪冰城等新式茶饮正神速振兴，对以冲沏茶饮类为中心品牌的香飘飘组成了挫折。

　　不但是香飘飘，以前的竞品立顿、优笑美等以冲泡类产物为主的品牌正在近几年都崭露了“卖不动”的环境。因为新式茶饮以消费升级为驱动力，仍然站正在新的风口上，正神速抢掠着香飘飘等冲泡类品牌的商场空间。

　　截至2022年，香飘飘仍然接连11年杯装冲泡奶茶商场份额坚持第一，但与新式茶饮的高增进比拟早就落于下风，归根结底是“分离了商场需求”。

　　固然香飘飘也曾以展现行业流弊、改进性推出冲泡奶茶产物而迟缓振兴，但目前的终端消费者分明更青睐便捷、养分雄厚的新式茶饮，以前的冲泡奶茶风口仍然成为过去式冲泡，唯有踊跃转型、拥抱新商场智力获取复活。

　　伴跟着消费者教授的结束，新式茶饮现已进入神速迭代升级的阶段。香飘飘正在2017年上市前也察觉到了这一商场的新动态，采用了老产物升级、新品类拓展的一系枚方法，但永远未能离开对冲泡营业的依赖。

　　2017年，香飘飘为了投合年青人的新消费习气，先后推出了兰芳园港式奶茶与MECO生果茶系列，拓展了即饮类产物，试图创造公司的第二增进弧线。

　　从产物定位来看，兰芳园品牌是中国香港现存最永远的港式奶茶铺之一，以“0糖0代糖”的产物配方切入中高端消费界限；MECO生果茶则通过昭着的表包装和多种口胃遴选让其更具年青化。比拟均价不到6元/杯的香飘飘，蜜谷单价为8-10元，兰芳园为10-12元。

　　新品类的推出正在肯定水平上雄厚了香飘飘的产物矩阵，让其品牌不会老化，但经历数年进展，即饮类产物的收入也只占总营收的20%，2022年正在新式茶饮的挫折下，其营收总额还崭露了下滑，分明，香飘飘新营业组织未达预期。

　　正在推出新饮品的同时，香飘飘也正在组织轻饮食赛道。2019年，香飘飘推出了“Joyko”代餐谷物麦片；2020年9月，又上线了“一餐轻食”代餐奶昔产物，但这些新品类并未掀起多少风波，而今再搜求香飘飘正在天猫和京东的自营旗舰店不难展现，仍然没有代餐谷物麦片和代餐奶昔产物。

　　正在深耕奶茶营业和拓新品类都不见成绩的环境下，香飘飘踊跃拥抱LP。2022年，香飘飘到场设立食物饮料基金，力图通过政策投资对其营业酿成填充，减缓筹划压力。但是，举动食物坐蓐企业，厉把质料闭才是首要义务和活命的基础。

　　通过搜求要害字“香飘飘”，正在黑猫投诉平台可能找到近350条投诉音讯，此中不乏虚标产物因素、食品发霉等投诉。

　　改进是企业进展的源动力，这对茶饮品牌也实用。跟着消费者对强壮、性子化诉求的晋升，新式茶饮的推新速率惊人，香飘飘却显得有些行动蹒跚。

　　喜茶、奈雪的茶险些每个月都有新品推出，而香飘飘现有的冲泡奶茶系列产物口胃则不够20种。假使香飘飘是良多人儿时的夸姣纪念，但正在繁多品牌、多口胃遴选的挫折下，具备社交属性、便捷性，以及更强壮、更性子的的新式茶饮仍然成为主流。

　　香飘飘不但正在产物改进上明明落伍，况且其口胃偏甜、浓厚的奶精味也被消费者诟病博鱼。香飘飘奶茶配料表中排正在前三位的是植脂末、白砂糖、食用葡萄糖，这此中，植脂末会爆发反式脂肪酸，白砂糖、食用葡萄糖的过多食用也能够会招致肥胖，与目前寻求低脂低糖的消费理念相悖。

　　从行业增速来看，以香飘飘为代表的古代冲泡奶茶仍然触达增进的天花板，事迹广博有下滑危急，而新式茶饮则正处熟手业风口。据灼识商议预测博鱼，2020-2025年，新茶饮将以24.5%的复合增进率增进至3400亿元，占满堂茶商场领域的42%，超越茶叶、茶包及茶粉，成为国内茶饮行业第一大品类。

　　正在香飘飘的本钱组成中，原料本钱靠拢90%，近几年以纸成品、塑料成品为主的包材本钱上涨较多，其还将面对本钱上行压力。

　　熟手业触达天花板和新式茶饮的挫折下，冲泡类产物仍是中心营业的香飘飘分明很难离开商场份额省略、事迹下滑的危急，原原料本钱也或将成为拖累事迹展现的紧急掣肘。

　　面临比赛日益激烈的茶饮商场处境，香飘飘必要粉碎对冲泡营业的依赖，让即饮营业阐发更多帮力。反之，香飘飘或难脱被商场挤压的运道。博鱼“即饮+冲泡”生意双双下滑香飘飘不“香”了？